मोटोरोला ने गूगल की बॉटम लाइन को इतनी बुरी तरह से चोट नहीं पहुंचाई जितनी शायद लगती है

विभिन्न व्यावसायिक इकाइयों को बेचने और पेटेंट की एक सरणी पर रखने के बाद, Google ने एक उचित रूप से ध्वनि निर्णय लिया

Google ने आज दोपहर मोटोरोला को लेनोवो के हाथों बेच दिया, यह लगभग बाएं क्षेत्र से बाहर आया, जिसकी किसी ने कल्पना भी नहीं की होगी। मोटोरोला के उत्पादों के साथ-साथ हार्डवेयर व्यवसाय में Google की आकांक्षाओं के भविष्य के लिए संभावित रूप से इसका क्या अर्थ है - शीर्ष पर दो चीजें जो हम इस बिंदु पर समझने से दूर हैं - इस सौदे का एक दिलचस्प वित्तीय पक्ष है।

मोटोरोला 2011 के अंत में (2012 के वसंत में सौदा बंद होने के साथ) 12.5 बिलियन डॉलर में खरीदा गया था। वह $ 2.91 बिलियन का एक बड़ा डेल्टा है जिसने अंततः Google और लेनोवो के बीच आज हाथ बदल दिया है, लेकिन वे दो नंबर पूरी कहानी नहीं बताते हैं।

मोटोरोला के हैंडसेट पोर्टफोलियो और बिक्री को ध्यान में रखते हुए जब यह Google को बेचा गया था, तो धारणा यह थी कि कंपनी के पेटेंट पोर्टफोलियो के लिए उस $ 12.5 बिलियन का एक बड़ा हिस्सा था। वास्तव में, Google ने इसके कुछ ही समय बाद, $ 5.5 बिलियन में मोटोरोला के विशाल सरणी को पेटेंट कराया। यह समझ में आता है कि Google ने इन पेटेंटों को पकड़ना चुना जब उसने अंततः मोटोरोला के हर दूसरे हिस्से को लेनोवो को बेच दिया।

इसलिए लेनोवो से $ 2.91 बिलियन, पेटेंट के लिए $ 5.5 बिलियन (Google से) मूल्य। यह $ 8.41 बिलियन का मूल्य है, जो शुरू में भुगतान किए गए $ 12.5 बिलियन से कम आता है। लेकिन अंत में, Google ने छेद में $ 4.09 बिलियन का सौदा पूरा नहीं किया - इस बैलेंस शीट से कहीं अधिक है।

आपको जो चाहिए, वह रखें जो नहीं है उसे बेच दें

सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि Google की मोटोरोला की खरीद एक डंपर में नकदी फेंकने की तत्काल नहीं थी। कि $ 12.5 बिलियन के लेनदेन ने मोटोरोला के कॉफ़र्स से माउंटेन व्यू तक $ 2.9 बिलियन की नकदी को तुरंत खींच लिया - ऐसा कुछ जो खरीद मूल्य में निस्संदेह था। Google ने मोटोरोला के कई पूंजीगत व्यय को संशोधित करने के अवसर के साथ-साथ कुछ अनुकूल कर-योग्य संपत्तियां भी उठाईं, लेकिन यह देखते हुए कि एंड्रॉइड सेंट्रल एक लेखा फर्म नहीं है, हम इन्हें अपने मूल्यांकन में नहीं लेंगे।

मोटोरोला के अधिग्रहण के बाद के महीनों में, Google ने फिर लंबे समय से चली आ रही हार्डवेयर कंपनी के कुछ हिस्सों की छंटनी कर दी, जिसकी उसे कोई आवश्यकता नहीं थी।

यदि आप गणित का अनुसरण करते हैं, तो इस बिंदु पर Google लगभग 1.235 बिलियन डॉलर आगे था।

2012 के दिसंबर में, Google ने मोटोरोला के अरिस ग्रुप को 2.35 बिलियन डॉलर का पूरा सेट-टॉप (या "होम") बेच दिया। यह समझ में आता है कि Google ने Moto के उस हिस्से के लिए बहुत कम उपयोग किया था जो केबल बॉक्स बनाता था - विपरीत करने के लिए अटकलों के बावजूद - और उस कीमत पर, उसने उस प्रारंभिक $ 12.5 बिलियन परिव्यय के एक अच्छे हिस्से को पुन: प्राप्त किया।

बहुत छोटे लेकिन अभी भी महत्वपूर्ण लेन-देन में, Google ने मोटोरोला के चीनी और ब्राज़ीलियन असेंबली प्लांट्स को निर्माता फ्लेक्सट्रॉनिक्स को 2013 के अप्रैल में $ 75 मिलियन में बेच दिया था। जैसा कि यह पता चलता है, उन जंजीरों को कुछ हद तक निरर्थक माना जाता होगा जो यूएस-आधारित असेंबली का उपयोग करने के लिए मोटोरोला के कदम को देखते हैं। Moto X के लिए।

यदि आप कुछ हद तक किसी न किसी गणित का अनुसरण करते हैं - इस तथ्य पर विचार करने में कुछ भी सटीक नहीं हो सकता है कि ये सभी सौदे नकद में नहीं किए गए थे - इस बिंदु पर Google मोटोरोला सौदे पर लगभग 1.235 बिलियन डॉलर आगे था यदि आप अभी भी इसके $ 5.5 बिलियन के मूल्यांकन पर भरोसा करते हैं सही होने के लिए पेटेंट।

मोटोरोला को चलाने की लागत

लेकिन निश्चित रूप से Google के स्वामित्व वाले मोटोरोला इस पूरे समय धूल जमा करने के आसपास नहीं बैठा था। जब दोनों कंपनियां एक साथ आईं, मोटोरोला अभी भी दुनिया भर के देशों के लिए हैंडसेट का उत्पादन कर रहा था और यूएस में वाहक यहां 2011 के अंत में लगभग 20, 000 कर्मचारी थे, और जबकि 2013 के अंत तक यह संख्या जल्दी घटकर लगभग 4, 250 हो गई, अभी भी मोटोरोला को चलाने से जुड़ी बड़ी लागतें थीं।

Q2 '12 से Q3 '13 तक, मोटोरोला ने Google के लिए परिचालन घाटे में $ 1.974 बिलियन का कारोबार किया।

फिर मोटो एक्स और मोटो जी। गूगल ने आरएंडडी में लाखों खर्च किए, इन दोनों उपकरणों के लिए विपणन और विनिर्माण, जो कि स्मार्टफोन की जगह में मोटोरोला की वापसी को बढ़ाने के लिए थे। Google की कमाई की रिपोर्ट के आधार पर, मोटोरोला ने Google छाता के तहत हर एक तिमाही में $ 233 से $ 527 मिलियन का परिचालन घाटा उठाया।

Q3 2012 (Q3 की पहली तिमाही में मोटोरोला को Google की कमाई पर शामिल किया गया था) से Q3 2013 तक (हम कल Q4 2013 सुनेंगे), मोटोरोला ने Google के लिए परिचालन घाटे में $ 1.974 बिलियन का कारोबार किया । और जबकि यह अपने बड़े व्यवसाय की भव्य योजना में एक विशाल संख्या नहीं है, यह इस बिक्री के संदर्भ में बहुत महत्वपूर्ण है। यह भी ध्यान रखें कि Google अभी भी मोटोरोला को कई और तिमाहियों के लिए लाभप्रदता पर लौटने की उम्मीद नहीं करता है।

उस $ 1.974 बिलियन को दूर ले जाना - आप उन नुकसानों की भरपाई नहीं कर सकते - Google की हमारी पिछली धारणा के बारे में $ 1.235 बिलियन आगे होने के नाते, हम लगभग दो साल तक कंपनी चलाने के बाद $ 739 मिलियन की मोटोरोला के अधिग्रहण पर Google के मामूली नुकसान को देखते हैं। । यह पहली नज़र में किसी की तुलना में एक नाटकीय रूप से कम संख्या हो सकती है, और जब आप ज्ञान को ध्यान में रखते हैं, तो Google ने दो साल के लिए अपना खुद का डिवाइस हार्डवेयर व्यवसाय चलाने से प्राप्त किया था, मैं कहूंगा कि यह एक बहुत अच्छी कीमत थी प्रयोग।