फेसबुक के व्हाट्सएप को धन के भारी ढेर के रूप में हासिल करने की खबर आज मोबाइल संचार उद्योग में और अच्छे कारणों से सामने और केंद्र में है। पिछले पांच वर्षों में व्हाट्सएप को क्रॉस प्लेटफॉर्म विजेता के रूप में विकसित होने और विकास की योजना पर अमल करने का एक अच्छा काम करते हुए देखा है, मैं प्रभावित हूं कि उन्होंने क्या किया है। और जब मैं सौदे के मूल्यांकन को देखकर चौंक गया, तो मुझे इसके बारे में तर्कसंगत रूप से सोचने के लिए कुछ समय लगा है, और यह उस पागल नहीं हो सकता है।
इससे पहले कि मैं इस सौदे में गोता लगाऊं और रणनीतिक सोच जो इसके पीछे है, आइए इस मुद्दे को सुलझाएं कि वास्तव में किस कीमत का भुगतान किया जा रहा है। कुछ आंकड़े कहते हैं $ 16 बिलियन, और कुछ कहते हैं $ 19 बिलियन।
यह इस तरह टूट जाता है: व्हाट्सएप शेयरों को 4 बिलियन डॉलर नकद और फेसबुक स्टॉक में 12 बिलियन डॉलर में बदला जा रहा है। इसलिए फेसबुक वास्तव में व्हाट्सएप बिजनेस के लिए $ 16 बिलियन का भुगतान कर रहा है। लेकिन वे व्हाट्सएप के संस्थापकों और कर्मचारियों को प्रतिबंधित स्टॉक में $ 3 बिलियन जारी कर रहे हैं, और यह स्पष्ट रूप से स्टॉक आधारित मुआवजे के बराबर है जो कर्मचारियों को आमतौर पर मिलता है, इसलिए यह वास्तव में अधिग्रहण मूल्य का हिस्सा नहीं है।
अधिकांश लोग इस निष्कर्ष पर पहुंचे हैं कि $ 16 बिलियन पूरी तरह से पागल है। फेसबुक आज ऐसे व्यवसाय के लिए इतनी कीमत का भुगतान क्यों करेगा, जिसमें व्यावहारिक रूप से कोई नकदी प्रवाह नहीं है?
ज्यादातर लोग, चाहे वे निवेशक हों या उद्योग के पर्यवेक्षक और शौकीन हों, इस निष्कर्ष पर पहुंचे हैं कि $ 16 बिलियन पूरी तरह से पागल है। फेसबुक एक व्यवसाय के लिए इतनी कीमत क्यों देगा - इंस्टाग्राम के लिए भुगतान किए गए $ 1 बिलियन से 16 गुना अधिक, वैसे - आज व्यावहारिक रूप से कोई नकदी प्रवाह नहीं है?
यह सोच बेहद कम देखी जाती है। कितनी जल्दी कुछ लोग भूल जाते हैं कि फेसबुक, भी, एक शून्य-शून्य राजस्व कंपनी थी जो बहुत पहले नहीं थी। व्हाट्सएप के पास शून्य राजस्व था जब तक उसने सदस्यता मॉडल लॉन्च नहीं किया, जहां कुछ ग्राहक वैश्विक संदेश सेवा तक पहुंचने के लिए $ 1 प्रति वर्ष का भुगतान करते हैं।
फेसबुक के संक्षिप्त (30 मिनट) के कॉन्फ्रेंस कॉल में विश्लेषक सवालों के जवाब में मार्क जुकरबर्ग और उनकी टीम ने यह स्पष्ट कर दिया कि व्हाट्सएप को मोनेटाइज करना अभी सर्वोच्च प्राथमिकता नहीं है। वे सदस्यता मॉडल की शुरुआती सफलता से प्रोत्साहित होते हैं, लेकिन उनकी प्राथमिकता इस चूसने वाले को बड़े पैमाने पर विकसित करना है। वे अरबों लोगों को जोड़ना चाहते हैं और एसएमएस के विरासत मानक को विस्थापित करना चाहते हैं।
आइए सिर्फ बड़ी तस्वीर पर ध्यान दें। एसएमएस उद्योग, विश्व स्तर पर, व्हाट्सएप की तुलना में बहुत बड़ा उपयोगकर्ता आधार है, लेकिन यह बहुत अधिक संदेश मात्रा के साथ सौदा नहीं करता है। व्हाट्सएप के 450 मिलियन मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता हैं और वे लगभग 19 बिलियन भेजे गए संदेशों और 34 बिलियन प्राप्त संदेशों को प्रति दिन संभालते हैं। व्हाट्सएप भी प्रति दिन लगभग 1 मिलियन उपयोगकर्ताओं की संख्या में बढ़ रहा है, जो बहुत ही चौंका देने वाला है, और इसका मतलब है कि कुछ वर्षों में यह निश्चित रूप से पूरे एसएमएस उद्योग की तुलना में अधिक संदेशों को संभाल रहा होगा।
"व्हाट्सएप 1 बिलियन लोगों को जोड़ने के लिए एक रास्ते पर है। उस मील के पत्थर तक पहुंचने वाली सेवा सभी अविश्वसनीय रूप से मूल्यवान हैं।"
ओह, और फेसबुक के अनुसार एसएमएस कारोबार वैश्विक स्तर पर प्रति वर्ष $ 100 बिलियन लाता है। तो चलिए रणनीति और मुद्रीकरण के बारे में बात करते हैं। मान लेते हैं कि जुकरबर्ग कम से कम अगले दो साल तक व्हाट्सएप के राजस्व की परवाह नहीं करते हैं। उन्हें एक बिलियन सब्सक्राइबर पाने की परवाह है। जैसा कि उन्होंने प्रेस विज्ञप्ति में अधिग्रहण की घोषणा करते हुए कहा, "व्हाट्सएप 1 बिलियन लोगों को जोड़ने के लिए एक रास्ते पर है। जो सेवा उस मील के पत्थर तक पहुंचती है वह सभी अविश्वसनीय रूप से मूल्यवान हैं।"
अगले पांच से 10 वर्षों में, एसएमएस अनिवार्य रूप से मर जाएगा। हर कोई स्मार्टफोन और किसी तरह के डेटा प्लान का उपयोग कर रहा होगा। एसएमएस स्थिर है और इसमें सुधार नहीं हुआ है - यह वास्तुशिल्प में सुधार नहीं कर सकता है - जबकि आईएम क्लाइंट हर समय नई सुविधाएँ जोड़ते हैं। जब तक एक खुला वैश्विक मानक नहीं है, तब तक केवल एक प्रमुख विजेता हो सकता है, और फेसबुक के नियंत्रण में संभावनाएं बहुत अच्छी हैं कि विजेता व्हाट्सएप होगा।
स्पष्ट होने के लिए, यदि व्हाट्सएप स्वतंत्र रहा तो यह इतना स्पष्ट नहीं होगा। हो सकता है कि कोई और उन्हें कुचल सकता है, हालांकि उनका नेतृत्व पर्याप्त है और उनका व्यवसाय मॉडल लचीला है। लेकिन अब जब फेसबुक गेम में है तो यह स्पष्ट प्रतीत होता है कि अंततः दोनों सेवाएं एक साथ बैक-एंड पर बंध जाएंगी, इसलिए आपके व्हाट्सएप कॉन्टैक्ट लिस्ट में आपके फेसबुक मित्र स्वतः दिखाई देंगे, फिर चाहे आपके पास उनका फोन नंबर ही क्यों न हो। फेसबुक एक बहुत बड़ा सोशल नेटवर्क है लेकिन बड़े पैमाने पर लोग फेसबुक मैसेंजर को रियल टाइम कम्युनिकेशन टूल के रूप में इस्तेमाल करने की आदत में नहीं हैं।
जब तक कोई अन्य प्रमुख खिलाड़ी कुछ बहुत ही संकेत नहीं करता है और बहुत जल्द, मुझे लगता है कि फेसबुक ने वैश्विक आईएम स्वर्ण पदक की दौड़ में एक बड़ी बढ़त बनाई है। और वहाँ वास्तव में एक चांदी या कांस्य से कब्र नहीं है। बड़े पैमाने पर बाजार का विजेता है, और बाकी सब niches कार्य करता है।
लोग अक्सर यह भूल जाते हैं कि जो चीज अपने आप में लायक है वह सही खरीदार के हाथों की तुलना में बहुत अलग है
क्या व्हाट्सएप और उस गोल्ड मेडल की कीमत $ 16 बिलियन है? यह कम स्पष्ट है। एक बात जो लोग अक्सर भूल जाते हैं, वह यह है कि किसी चीज की कीमत उसके खुद के मूल्य के हिसाब से बहुत अलग होती है। मुझे नहीं लगता कि व्हाट्सएप इस तरह के चरम मूल्यांकन पर सार्वजनिक हो सकता है। लेकिन क्या फेसबुक 5 या 10 साल आगे देखने और उस मूल्य के लिए भुगतान करने का जोखिम उठा सकता है? हा वो कर सकते है।
फेसबुक ने यह भी बहुत स्पष्ट रूप से कहा है कि विज्ञापन संभवत: एक त्वरित संदेश ग्राहक को मुद्रीकृत करने का सबसे अच्छा तरीका नहीं है। उन्हें सब्सक्रिप्शन मॉडल पसंद है। लेकिन यह सोचकर मूर्ख मत बनो कि जब आप अन्य फेसबुक सेवाओं का उपयोग करते हैं तो फेसबुक आपके डेटा का उपयोग आपके लिए विज्ञापनों को लक्षित करने में मदद नहीं करेगा। वह एक बिना दिमाग के लगता है। यह इस तरह की तरह है कि Google आपके ईमेल में कीवर्ड पर कैसे ध्यान दे सकता है ताकि आप पर उपयोगी विज्ञापनों की सेवा कर सकें, इसके अलावा फेसबुक इंस्टेंट मैसेजिंग के माध्यम से ऐसा कर सकता है।
एक बहुत ही सरल परिदृश्य में, व्हाट्सएप एक अरब लोगों से प्रति वर्ष $ 1 हड़प सकता है और $ 100 मिलियन सीमांत लागत के साथ फेसबुक को संचालित कर सकता है? यह अकेले $ 16 मूल्य टैग और फिर कुछ का औचित्य साबित करेगा। और क्या होगा अगर फेसबुक व्हाट्सएप के माध्यम से इकट्ठा किए गए विश्लेषिकी के माध्यम से बेहतर लक्षित विज्ञापनों द्वारा प्रति वर्ष प्रति फेसबुक उपयोगकर्ता (उनमें से एक अरब से अधिक अच्छी तरह से) कमा सकते हैं? ओह, एक और कुछ बिलियन है। प्रति वर्ष।
प्राइस टैग को पागल कहना आसान है। इसे एक नया टेक बबल कहना आसान है। लेकिन अगर आप अपनी सोच पर काबू पाते हैं और वास्तव में आज नकदी की कमी से परे हैं, तो यह कहना आसान है कि सौदा एक सौदा है।
कौन सही है? मुझे नहीं पता। लेकिन यह निश्चित रूप से कट-एंड-ड्राई नहीं है। यह पूरी तरह से आकर्षक है।
